'Einhorn Etkisi'

Einhorn etkisi, genellikle hedge fon yöneticisi David Einhorn'un şirketin hisselerini halka açık olarak (bahislere karşı) Seo hizmeti  hemen sonra ortaya çıkan halka açık bir şirketin hisse fiyatındaki keskin düşüştür  . Einhorn'un, daha önce ayıracağı açıklamaları dile getirdiği bir şirketten bahsetmediği durumlarda, Einhorn etkisi de tersine gerçekleşebilir. Eğer yatırımcılar Einhorn'dan olumsuz bir şey duymayı bekliyorlarsa ve yapmıyorlarsa, genellikle bunu olumlu bir işaret olarak alıyorlar ve hisse senedi fiyatı yükseliyor. Ancak, Einhorn'un şirketler hakkındaki olumlu beyanları, hisse fiyatlarını yukarı doğru itme eğiliminde değil; bunun yerine Einhorn etkisi esas olarak stokları için geçerlidir (ve bu kısa pozisyonunu halk tarafından bilinir).

Einhorn, hedge fonunu 1996 yılında, 27 yaşındayken, ailesinden önemli bir yatırımla kurdu. O onun artan yönetimi altında varlıklarını ile, önümüzdeki 18 yıl içinde 10 $ milyar $ 900,000 den ortalama yıllık getiri yaklaşık% 20. Yüksek getirilerine ek olarak, onun hedge fonu titiz araştırma ve analiz için bilinir. Kısa bir satıcı olarak ününe rağmen , Einhorn'un hedge fonu genellikle uzun.

Einhorn'un ünlü şortlarından bazıları, 2002'de sahte muhasebe kayıtlarının olduğunu iddia ettiği borçlu Müttefik Kapital'inkileri içeriyor . SEC nihayet doğru beş yıl sonra onu kanıtladı. Aynı zamanda 1997'de Lehman Brothers'a da meşruluk kazandırdı ve yatırımcılara 2008 yılında şirket çöküşü gerçekleştiğinde öğrenilenlerin doğru olduğunu söyledi. Einhorn, doğru olduğu ortaya çıkacak cesur ve görünüşte olası olmayan bahisler yapmakla ünlüdür.

Einhorn'un, 2012'de Chipotle'i belgesiz işçileri işe alma ve Taco Bell'den gelen rekabetçi tehdidi üzerinde eleştirdiği Müttefik ve Lehman senaryolarından daha az dramatik bir örnek ortaya çıktı. Chipotle'ın hisse fiyatı Einhorn'un analizini takip eden takip eden dakikalarda% 7 düştü.

Aynı yılın bir başka örneği de Einhorn'dan sonra kırılmış çakıl ve taş şirketi Martin Marietta Materyalleri ile gerçekleşti. Sık sık konuştuğu büyük bir yatırım konferansında konuşmasını kısaca önerdi: Ira W. Sohn Yatırım Araştırmaları Konferansı. Aynı yıl, besin takviyesi şirketi Herbalife, yatırımcıların bir kazanç çağrısında sorduğu sorulara dayanarak borsada kısa devre yaptığını düşündükten sonra Einhorn etkisini hissettiler .

Einhorn Efekti Soluyor mu?

Einhorn'un halo son yıllarda zayıf yatırım performansı ile ortadan kayboldu. 4 Temmuz 2018'de Wall Street Journal, Greenlight'ın yönetim altındaki varlıklarının (AUM) 5.5 milyar dolara düştüğünü bildirdi; Karşılaştırma yoluyla, 2014 yılında AUM 12 milyar doların üzerinde oldu.

2017, ağır bir performansın bir başka Kurumsal Seo   - amiral gemisi fonu, S & P 500 Endeksinin% 19.4'üne kıyasla sadece% 1,6 oranında geri döndü. Einhorn, yıllık hissedarı mektup yazısında neyin yanlış gittiğini açıklıyor. Bir alıntı: "Yılın en büyük kaybedenleri" kabarcık sepeti "üzerindeki kısa pozisyonlarımızdı ... [Amazon] (% + 56), athenahealth (+% 26), Netflix (+% 55) ve Tesla (+) % 46), tüm bu stokların yıl içinde hataya girmesi için çok az marj bıraktığını düşünürsek ve hiçbiri 2017'de temel beklentilerle karşı karşıya kalmadı. Şöyle ki şakalar, onun etkisinin falan üzerinde olması şaşırtıcı değil. Einhorn etkisi, böyle şok edici bir şekilde kaybolmaya devam ederse, tamamen Seo uzmanı olabilir. Öte yandan, bir değer yatırımcısı olarak"aşırı değerlenmiş" hisse senedi analizinin doğru olduğu ortaya çıktığında son güldürebilir.